奥特维招股书与年报多处数据打架 IPO前夕估值大幅缩水至11.8亿

中国网财经8月27日讯(记者 郭美岑)原本计划转至创业板的新三板挂牌公司无锡奥特维一分极速3d股份有限公司(以下简称“奥

中国网财经8月27日讯(记者 郭美岑)原本计划转至创业板的新三板挂牌公司无锡奥特维一分极速3d股份有限公司(以下简称“奥特维”),如今将上市地点转向炙手可热的科创板。

招股书显示,奥特维此次计划募集资金7.64亿元,用于生产基地建设项目、研发中心项目和补充流动资金。保荐机构为信达证券。

公开资料显示,奥特维主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售,产品主要应用于晶体硅光伏行业和锂动力电池行业。目前,奥特维共有13名核心技术人员,204名研发人员。截至2019年5月31日,共有29项发明专利。

招股书披露,2016-2018年,奥特维的研发投入分别为4756.06万元、6267.85万元和5727.09万元;研发费用率为10.81%、11.07%和9.77%。同行业可比上市公司晶盛机电和先导智能2018年的研发费用为1.83亿元和2.84亿元。

而中国网财经记者查阅奥特维在新三板时披露的2016年年报时注意到,对于2016年的研发投入,年报中显示为4951.14万元,这与招股书中的4756.06万元相差195.08万元。

2019年3月估值缩水至11.8亿元

2016年-2018年,奥特维的营业收入分别为4.4亿元、5.66亿元和5.86亿元;净利润分别为-1.05亿元,2662.98万元和5027.06万元。值得注意的是,奥特维近两年的经营性现金流连续告负,2017年和2018年分别为-1.09亿元和-5315.86万元。

在经营性现金流表现背后,是奥特维连续下滑的主营业务毛利率。招股书显示,2016-2018年,奥特维主营产品光伏组件、硅片的毛利率分别为46.63%、38.26%、34.16%,不仅逐年下降,2017年和2018年还低于行业均值的46.51%和42.21%。

有业内人士分析,奥特维主要产品所在的行业在前期发展中,均受产业政策影响较大。其中,2018年光伏行业的“531新政”、锂电池所属新能源领域内,近年持续对新能源汽车“退补”,都会对奥特维产生影响。奥特维招股书中,也将下游行业产业政策不利变化列为了风险之一。

在申请科创板上市前夕,奥特维的市值出现了大幅缩水。招股书显示,2017年3月,奥特维向东证奥融等5名投资者发行736万股股票,发行价格为20.25元/股,对应的投后估值约为14.99亿元。2018年8月至2019年3月,股东潘叙先后将其持有的12.5万股、9万股、6.25万股股份,分别转让给张志强、姜建海和朱洁红,转让价格均为16元/股,对应的估值约为11.84亿元。与其前次融资时的估值14.99亿元相比,奥特维在股权转让时的估值较融资时缩水了3.15亿元。

据了解,奥特维此次科创板上市,选择的标准是第一项,即:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。也就是说,奥特维目前的市值已经逼近“红线”。奥特维也在招股书中提到,在证监会作出同意注册决定并启动发行后,如存在预计发行后总市值不满足上市条件的情形,公司将面临发行失败的风险。

2016年年报与招股书多处数据不一致

中国网财经对比奥特维此次IPO招股书与挂牌新三板期间的年报,发现中不少财务数据存在不一致的情形。

以2016年年报为例:奥特维营业收入为4.36亿元,而招股书中2016年的营收显示为4.4亿元;年报中的营业成本为2.41亿元,招股书中为2.35亿元;

2016年报中的员工人数为1019人,而招股书中为1018人。虽然仅差1人,但应付职工薪酬却差了一千多万。年报中的应付职工薪酬为4353.95万元,而招股书中则为 3159.37万元。

此外,年报中的存货为2.06亿元,招股书中为1.98亿元;年报中的固定资产为 907.63万元,一分极速3d,招股书中为870.31万元……

为何招股书与年报披露的数据会有这么多不同之处?有媒体质疑,奥特维的财务或许是经过了“美化”。

据《证券市场红周刊》报道,奥特维2018年的营收为5.86亿元,考虑境外收入及增值税税率,2018年含税营收金额应为6.62亿元。然而,公司合并现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金为3.62亿元,剔除预收账款的增加额4920.58万元,再加上本期应收票据及应收账款实际增加额5505.61万元后,与上述计算的含税营收金额相差2.93亿元,不符合财务勾稽的原理。

以同样的方法计算,奥特维2017年和2018年的采购数据以及采购与存货勾稽都存在疑点。对此,有业内人士认为,奥特维在招股书中披露的财务数据或许并没有做到信披真实、准确、完整和及时。

独董身兼数职

除了财务方面,让投资者关心的还有奥特维的管理问题。

中国网财经记者注意到,今年4月,股东张志强曾因未按时履行法律义务被法院强制执行;今年5月,股东无锡奥创投资合伙企业被列入企业经营异常名录;报告期内,股东无锡市华信安全设备有限公司还两次受到行政处罚。

股东的问题会不会对公司构成影响还不得而知,公司内部的独立董事张志宏却引起了业内注意。

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