从112家中期预告看医药控费影响显现 原料药整体表现较好!医药行业洗牌在加速_大揭秘

【从112家中期预告看医药控费影响显现 原料药整体表现较好!医药行业洗牌在加速】截止7月12日晚,中期业绩预告基

截止7月12日晚,中期业绩预告基本结束,112家医药行业公司公布了业绩预告。

其中,深市107家,沪市5家;25家公司预增,37家表示净利略有增长,31家预告业绩下降,7家首次预告亏损,3家预告继续亏损。还有近200家沪市和深市主板、中小板医药公司未预告业绩,从已预告公司的数据还不能看出医药行业整体业绩变动,但药品和医疗费用控制等对医药行业的影响已显现。

业绩变动概览

有10家公司预计中期业绩增长幅度的上限在100%-545.93% ,增长幅度最大的是原料药公司—天宇股份;21家公司的增长上限在50%-85.10%,贝瑞基因和智飞生物增长上限均在85%;21家增长上限在30%-43%,康龙化成、爱尔眼科、北陆药业、贝达药业、正海生物、迪瑞医疗、药石一分极速3d的增长上限均在40%左右。扣除非经常性损益等因素,大概40%多的医药行业公司预告了净利30%及以上的增长。

创新医疗、恒康医疗、未名医药、四环生物首次出现亏损,且亏损上限在-145.24%至-877.68%之间,四环生物亏损幅度最大;福瑞股份、利德曼等13家公司预减上限在-50%至-99.74%之间,预减幅度最大的是国际医学。业绩下滑和亏损的公司同比有所增加。

预告中期净利增长下限在50%以上公司名单:

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90%原料药公司实现较好增长

天宇股份拿出了医药行业中最好的中期业绩预告:上半年公司归母净利润2.5亿-2.62亿元,同比增长516.34%-545.93%。这是浙江的一家原料药厂商。大约有9家原料药厂商预告了中期业绩,只有科伦药业称业绩可能会下降10%,其余均实现至少30%的增长。

科伦药业解释的业绩变动原因之一,是原料药中间体市场竞争加剧,以及所得税免税优惠政策2018年到期,子公司伊犁川宁生物技术有限公司利润同比下降。金城医药预告中期净利约3.04亿元至3.50亿元,增长100%-130%,一个重要的原因是:收到达孜创投支付的1.37亿元业绩承诺补偿款,而主营业务头孢侧链活性酯系列产品、生物特色原料药谷胱甘肽以及头孢粉针制剂、其他医药化工产品等销售较去年同期稳步提升,不考虑业绩补偿款,净利同比上升30%-60%。

除了这两家公司以外,今年上半年原料药公司的共同特点是需求和供给增长带来了业绩提升,如天宇股份、同和药业和海辰药业都是因为新项目建成投产,产能逐步释放。

另一个特点是一些原料药公司在环保等因素影响下仍保持了报价的稳定,为长期的成长带来持续性。如根据健康网的出口数据显示,天宇股份的出口单价略低于市场报价。去年以来,普洛药业通过对业务全面整合,提升技术水平,推动生产及经营效率明显改善。据公司与机构交流中的介绍,在江苏化工园事件后,中间体供给收缩较大,涨价趋势较为明显,但普洛药业没有跟风大幅涨价。显然,这些原料药公司为了与客户维持长期合作关系而采取的报价稳定策略,使得未来对可能的市场价波动有较强的防御能力。

预告中期业绩的原料药公司增长情况:

主业较好增长公司的三个特点

除了原料药公司外,其余中期业绩预期增长30%以上公司有这样几个特点:

一、生物制药及诊断试剂子行业总体业绩要好于行业平均。在53家预告中期净利增长30%以上的公司中,生物制药和诊断试剂公司为9家。其中,盈利最高的智飞生物净利中位数为11.6亿元,盈利最少的正海生物净利中位数为5200万元。除了贝瑞基因和上海莱士的业绩增长受非主业影响较大外,其余公司的增长主要来自于主营的增长。如正海生物是以口腔修复膜、生物膜等软组织修复材料为主业的公司,近年,受益于口腔种植牙市场的高速增长,口腔修复膜进口替代加速, 2018年我国种植牙数量约为240万颗,复合增速30%以上,公司独家产品口腔修复膜同期销量达到约18万片,同比增长51.1%,市场占比达到约10%,今年上半继续快速增长。

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二、拥有优质产品和具竞争力新产品的医疗器械公司表现较好。凯得泰在业绩预告中说,报告期内,预计公司归属上市公司股东的净利润较上年同期有较大幅度增长,主要变动原因是:公司骨科类产品销售收入及利润贡献持续稳定增长,其中椎体扩张球囊导管相关产品的销售收入持续保持快速增长。欧普康视是角膜镜龙头企业,在国家加大近视防治力度之下,公司上半年角膜塑形镜量价齐升,净利润1.08-1.25亿元,同比增长30%-50%。迪瑞医疗的业绩增长受益于新产品陆续放量,去年公司推出了妇科全自动检测仪、全自动化学发光分析仪,今年又推出了CSM-8000模块化生化免疫分析系统,满足目前检验科室对检测项目90%以上的需求。相反,同样生产销售检测仪器的利德曼,预计上半年净利润767万元-843.7万元,同比下降78%-80%,主要原因可能是化学发光仪器销售未达预期。

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