最新热点: 老板电器被高估了?净利润率等三大财务指标下滑

老板电器被高估了?净利润率等三大财务指标下滑

  在收入下降以及存货周转率的影响下,老板电器总资产周转率常年处于较低水平。这大大影响了老板电器的周转能力。

  事实也证明了这一点。2017年以后,老板电器的净利率开始下滑。上升到下降背后的原因,是老板电器整体战略的触礁。目前来看,两大原因导致的老板电器ROE(净资产收益率)下降通道,恐怕已经开启了。

  原标题:【财说】从这三大财务指标看,老板电器被高估了

  在总资产周转率低于同业的前提下,老板电器能保持和同业相当的净资产收益率,主要靠净利率拉动。在消费升级趋势下,老板电器产品出厂价从2011年的900多上升到了2018年的1100多。净利润率从8.8%上升到了20.8%。

  而且,随着城镇化推进,过去十年农村人口使用油烟机的比例有了显著提高。例如,农村油烟机的每百户拥有量从2007年的8台增长到了2017年的20台。城市油烟机每百户保有量在十年间也提升了3台,达到了77台左右。所以在过去十年中厨电整个市场还处于增量市场,不像白电市场已进入存量市场,竞争激烈。

  从2015年之后,我国商品房销售面积增速从接近40%一路下滑,到了2018年初,增速降到了个位数。一般销售房屋带动的装修及购买家电的需求会滞后1年左右。数据上显示,老板电器2018年营收增长大幅放缓至5.8%。

  因此不难得出结论:受房地产调控影响,老板电器总资产周转率短期内回升难度较大。

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